影子银行:揭秘一个鲜为人知的金融黑洞 PDF版,辛乔利

内容的正确性

  终是什么手势堆?手势堆方法逍遥于接管那一边?又理由在朗伯德街上呼风唤雨?谁给了手势堆神奇的余利迷惑力?手势我堆方法神速慎重拟定并极致幸福的?又方法在立即的间轰然坍塌招致财务陈述衰退?……《手势堆:揭秘独一不出名的的金融黑洞》追根溯源,手势堆简介、协防、欣欣向荣的腐朽的全过程;辨析窥测,手势堆小玩家、牟利器与经纪打字,与讲读者独创的探究手势堆这不出名的的巨大金融黑洞。

精彩书评

  在财务陈述增长的山墙,跟随手势堆的快速增长,财政体制的完全建筑学产生了本性的使多种多样的。。

  美国财政部长盖特纳

  从最根本的层面辨析,金融危险是手势堆打碎组织的。。

  新美联储主席杜兰尼

  笔者做成某事独一是以衍生器为根底的。、无接管的机密的堆零碎手势堆。它确实包含商业堆多种多样的的每个人金融创新的。。

  格罗斯,使结合之王

  手势堆和信誉衍生品的细微为害包含洪流财务陈述学家和接管机关在内的多的。

  商业专科学校财务处沃尔顿创始艾伦

  that的复数最非凡的的、最性情温良的的火箭发动机科学对称了我。,创新器将确保财政体制坦然无恙。

  格林斯潘,前美联储主席

  雇用最性情温良的的人,运用快动作的、最停止工作的组织,把钱给钱,再生更多的钱。

  戈德曼洗劫总统Bbe Fank Van

  避税的最坏的机密的相信他们做成某事大多数人都是。

  美国总统奥巴马

狭条

介绍

第一章 手势堆是什么?

金融接管盲区

朗伯德街的市政补助企业

已往的金融高端区

银行业做成某事余利机具

另外的章 手势堆的小玩家
下决心资金百货商店的投资堆
追求对立进项的对冲基金
杠杆式私募股权基金
条款恣意的行线
货币百货商店基金使和缓使和缓

第三章 手势堆的余利器
巧妙地控制平台防护化
机会转变的主题CD
CD0让金融家上瘾
供给缺少血源的ABCP
短期资金零卖百货商店
离岸的/离岸的

第四的章 手势堆的正规军海神针
金融打字的找到与运用
JP摩根风险行政机关做模特儿
华尔街占星家
中国1971设计CD0限定价格做模特儿
建模者宣言

第五章 手势堆的速成的
SIV是挑重担的
欠考虑的的货币百货商店基金
投资堆停止了部队。
对冲基金是总会发生的的。
私募股权基金的坟茔正从事越来越拥堵

英文缩写对照表
参考文献

好书

  MBS通常分为6层,为了让它更轻易担心,让笔者简略地把MBS分红三层。,初级层、层间公平性。假定校长是1亿财富,布置到每个层的个人财产是:初级层为7500万财富。、夹了2000万财富、大写字母程度为500万财富。;主层反复6%、夹层楼面10%、大写字母30%级。

  这种建筑学足以消除多种多样的风险金融家的召唤。普通强迫退休更原子团,这最重要的东西都很机会。、初始级MBS,对冲基金追求高风险、高送还,注重元素的一部分的选择。

  表面看来,大写字母报答高地的,但确实很难做到。。资产池从高到低的现金流动量。MBS慎重拟定时的干,每层错过多少钱剩余部分资产的错过。。假定错过在5%里边,按权利;假定错过超越5%,股权错过的完成的正本,层间分岔错过;假定错过超越25%,层间错过全抄写金,超额错过由基层承当。。

  MBS的分派基准是主要的两点。:一是现金流动量量分派从高到低的分娩;一是错过从低到高。。普通初级层是AAA。,层间评级为BBB,股权不评级,MBS将把这些多种多样的层次的防护招股书给对冲基金等。,AAA级的第苗圃欺骗良好。,股权程度高的风险、对冲基金喜爱高报答,执意中间过渡层的风险高于初级层。、报答在昏迷中大写字母,欺骗不轻易。

  金融工兵很跳动闭,他们在MBS夹层楼面根源设计了独一MBS。,这执意同样的MSCSCO。。MSCDO主层是AAA,这样一来,满的AAA级防护占了基金的90%(75%+20%×75%),某个银将很快变为MSCSCO级AAA。,校长的将按比例放大较高。。

  2007残冬腊月后半时MBS的AAA程度空投,但假定抵押证明错过不超越25%,也会得到接受报价的报答。不管怎样AbSCADO的AAA级是另一回事。,假定错过决不10%,则激励可能性停止。,由于MBS夹层楼面麝香是5%:主错过。由于有:MBS首席执行官20%,最大错过为5/20或25%,这种陈述下,MSCDO权利与中间过渡层的片面错过,仅初级层。假定兼并资产错过超越10%,初级层也开端受到势力。。

序文/序文

  2008年11月,英国维多利亚女王贝特西在拜访时取慢着十足的简略的取得。:

  为什么没某个人预测金融危险的过来?

  英国社会科学院就英国维多利亚女王的姿态特意将全球顶级财务陈述学家和著名创始询问过来,拘押研讨会,高音的,以独一人的名给维多利亚女王写一封信:

  that的复数性情温良的的研究者不担心完全的机会。。

  这解说使响太微观了。,或许Franklin Alan,宾夕法尼亚大学沃尔顿兴旺的晚期的金融学兴旺的晚期:

  手势堆和信誉衍生品的细微为害,包含洪流财务陈述学家和接管机关在内的多的。

  财务陈述学家对会议的衍化,市场占有率选择与商品至将来,相识颇深,但对新金融生利的相识却短时间。,具体来说,信任衍生品的涌现日长岁久交换了方面。。借助信誉衍生品,手势堆与商业堆在金融范畴组织触觉,在次贷危险的引发其他事件的一件事下,以史无前例的力气震惊了总计的财政体制。。

  2009年6月,财务陈述学家综合储备单位格曼在伦敦财务陈述学院转位。:

  欠考虑的间,财政体制出庭大盲区,那是手势堆。笔者所犯的小不公正的是深思熟虑的。,堆麝香建在有大理石花纹的楼层上。,一排出纳员逐渐增加荣誉。。 ↓

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